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董占斌复制陈天桥逼出来的快投天使

发布时间:2020-03-11 10:18:33 阅读: 来源:滑板车厂家

导语:从投资早期游戏到O2O、教育、泛娱乐领域,“TMT快投天使”的成功可以复制吗?

青松基金创始合伙人董占斌

青松基金和真格基金有过几次合作。他们同样做着早期投资,其风格却截然不同。真格基金和徐小平频繁出现在媒体各大头条,经常高调亮相,而刘晓松(投资腾讯获上万倍回报、A8音乐创始人)和他的青松基金更多是悄无声息、默默发展。

拿去年电商品牌优曼家纺宣布获得B轮融资来说,作为天使轮投资方的真格基金又在媒体上火了一把。而鲜有人知的是,领投方其实是青松基金,他们是最早发现这个项目的基金。

《创业邦》在40岁以下投资人的调查过程中发现,对于成立不满三年的早期基金,能投出《街机三国》、《啪啪三国》、雷尚科技(RayJoy)、婚礼纪、优曼家纺等不错的企业,并卖掉2个估值9亿元的案子,这个成绩单已经相当不错。

当页游《街机三国》的月流水过亿,各种报道扑面而来,青松基金才算首次走向公众视野。而奔跑在第一线,为青松基金立下汗马功劳的则是创始合伙人董占斌。

逼出来的快投天使

董占斌早年在香港新鸿基金融集团做投行期间跟刘晓松相识。之后加入盛大游戏18基金两年,又转到清科创投供职。青松基金另外一位创始合伙人是苏蔚。苏是董占斌在盛大投资部的老同事,此后跳槽到刘晓松所在的A8集团任首席投资官。用董占斌的话来讲,三个人都不太能说,投资气场相投,配合非常默契,所以能在一起创办青松基金。

他们募集的第一支基金为1亿元。募资协议里的基金存续期是7+2,董占斌却出乎意料加快投资步伐,一年便将资金用完,共投了30个案子。TMT快投天使的称号由此而来。

为何采取如此激进的投资策略?董占斌的回答是,最初对行业的判断过于乐观。原本感觉游戏投资的好日子还能持续一两年时间。但竞争来得太快,青松基金成立半年之后,大量的基金和创业者涌进来。如果不快速出成绩,整个基金就很难再脱颖而出。于是,他们开始加快布局。

可以说青松基金的眼光比较犀利,也可以说他们运气比较好。通常游戏投资的成功率普遍比较低,但董占斌投资的第一款页游《街机三国》就来了个开门红。上线半年月流水过亿。自从2008年左右开始有页游以来,月流水过亿的产品不会超过十款。董占斌自豪地说。

他透露,《街机三国》的期望估值在30亿元。他还投资了一款手游《啪啪三国》,业绩最好时,月流水有六千多万。青松基金的20款游戏产品中,效果不错的近10款。《街机三国》和《啪啪三国》两款产品都能带来超过60倍的回报。

不玩游戏的伯乐

不得不承认,董占斌的投资业绩多少受益于老东家盛大。两个三国题材的案子都是由盛大老同事介绍而来。但如何从众多项目中甄别出有价值的企业,这确实考验董占斌的投资功底。众所周知,不少VC投资游戏的成功率非常低,因为难以预测的风险因素太多。

一次,董占斌跟老同事彭程(曾为《传奇》的产品经理,现任巨人网络副总裁)碰面,这位重度玩家对董占斌的业绩表示不解:你不太玩游戏,命中率还比较高。董给出的答案是:重度游戏玩家不适合做投资,因为他们眼中的手游全是垃圾,没有投资价值。

跟游戏保持微妙的距离,不能太近,又不能过远。董占斌平时不玩游戏,只是偶尔以小白玩家的身份跑几款新产品,但他注重趋势的判断和玩法的创新。

拿当初为什么投资《街机三国》来说,算是机缘巧合,公司创始人是兄弟二人创业,如同当初的陈天桥和陈大年兄弟二人一样创办盛大。哥哥时继江个人能力突出,善于调动资源,逻辑性非常强,又敢于创新。这点跟陈天桥有点相似。陈天桥可以脱稿后,一个人滔滔不绝地讲两个小时,归纳出很多细分点,最终还能清晰地回到原点。董占斌认为,逻辑性强是游戏开发者的必备素质。

但最终打动他的还是《街机三国》用键盘玩格斗的玩法创新,以及时继江弟兄二人卖掉三套房子搞研发的执着。当时,很多资深策划断定键盘上玩格斗肯定没戏。但时继江执意相信前期做的玩家测试。坦率说,创新的玩法能否成功,董占斌心里也没底。但还是投了600万元,愿意堵上一把。600万在早期游戏投资中绝对算是不小的数目。

期间还有一段小插曲。产品上线前,资金刚好耗尽。这时,有一家渠道商愿意给600万拿下独家代理权。但团队拒绝诱惑,选择联合运营。渠道铺开不久,月流水过亿。

去年,《啪啪三国》被拓维信息以9亿估值收购。跟《街机三国》相比,创始团队又属于另外一种类型,三个从未成功的屌丝,在原有公司从未担任过要职。但董占斌从策划的角度分析,团队很有功底,对付费有深刻的理解,将街机游戏移植为手游,玩法有一定创新。开发了一年半的第一款产品,尽管上线前渠道测试结果不合格,但经过反复修改,最终的成绩令董非常满意,最好时一个月有超过六千多万的流水。

青松基金在手游产业链中的布局较早,均以较低估值参与投资,这让董占斌收获颇丰,一期基金中有20多个项目长势喜人。因投资成功率高扬名在外,青松基金经常被一些基金紧盯着加价抢项目。最夸张的是,一款二次元概念的游戏公司被9支基金追捧要求投资。让董占斌欣慰的是,凭借基金在游戏领域的口碑,他们成为最后的赢家。现在,青松基金对游戏类项目有一定粘度,很多企业会主动上门要求投资。

没签TermSheet的怪相

越投越有信心。这是董占斌最近两年来的最大感受。欣赏王阳明悟道的过程,他能体会到内圣外王的感觉,凡事不求诸于外,而是要加强自身,自身强大了,各种问题迎刃而解。所以,他们愿意默默生长,不愿过多做PR工作。

二期基金更多转向O2O、社区、在线教育、动漫文化等其他领域。在董占斌看来,游戏是一种强调互动的娱乐方式,可以将投资方法延伸到社交、视频、动漫等不少创意领域。拿社交来说,加入游戏化元素可以变得更加好玩儿。判断视频、电影、动漫等内容是不是有投资价值,有没有亮点,跟游戏有相似之处,创始人得有很强的逻辑性和创新性。

按照这些逻辑,董占斌投资了美丽约这款活动交友App。这里的男女用户都可以经过视频认证,有点像电影导演策划着一场游戏,通过电影、吃饭、运动等活动,最终实现线下约会。他认为,这种方式还原了社交的本质,把社交变得更高效、更直接、真实性更强。美丽约创始人初中毕业,也是51.com的创始人之一。董占斌说这位80后有点像混江湖的韦小宝。美丽约上线了一年时间,今年有望做到1000万用户,现在估值比当初投资时涨了10倍。

作为山东人的董占斌,喜欢吃水饺,对口味又较为挑剔。最终,他还投资了一位88年创业者做的O2O项目小恒水饺,用户可以在网上预订冷冻的纯手工水饺,冷链配送,模式跟卖蛋糕的21cake有些相似。青松基金确定投资后,真格基金一同参与了投资。此外,他们还投资了一家上海交大学生做的视频1对1辅导项目掌门教育。产品通过视频1对1互动的方式,吸引清华、北大等5所名校的大学生为初高中学生提供系统的、有针对性的辅导,这种精英式的陪伴教育对教育资源匮乏的地区极具价值,该项目成长速度很快,受到了很多基金的关注。

就目前投资的60多个案子,董占斌发现一个怪相:投资的每个案子都没有签订TermSheet,这并非有意而为之。他们只是口头承诺投资,但最终也都是按照投资协议流程来走。期间,也出现过有些创业者要求签订TermSheet,但其动机往往是拿到TermSheet之后,再向其他机构争取更高的溢价。董占斌说,出现这种情况时,容易让人对案子缺乏好感。毋庸置疑,在项目常被哄抢的市场状态下,不签TermSheet对投资人非常不利。对此,董占斌的解释是:创业者跟投资人之间的信任关系非常重要,我们宁可投一些彼此信得过的朋友。

董占斌的投资逻辑,多少受到陈天桥的影响。他说,陈天桥的成功绝对不可复制。陈天桥属于个人英雄主义,个人能力太突出,对周围人没有太多依赖,其他人可能只处于打工者的角色。倒是史玉柱的成功有一套完整的理念,相对容易复制。但陈天桥看东西有一定高度,会忽略很多细节,董占斌感觉这个特征对早期投资尤其重要。他说,如果一味放大创始人的弱点和项目的局部缺陷,容易影响投资决策,根本没法做早期投资。

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