中国需求支撑期铜价格暂稳万芳
中国需求支撑期铜价格暂稳
近期期铜价格总体呈现高位震荡格局,分析师认为,中国需求的回升让铜价在美元大幅反弹的环境下保持稳定,但在库存攀升的压力下,预计铜价仍将调整风险。 综合媒体12月23日报道,12月以来,美元指数出现了大幅反弹,导致商品市场出现了整体回落的态势。不过,在黄金、能源等品种价格跌幅超过8%的情况下,铜价却表现得非常“冷静”,跌幅不到3%。中国需求的回升给了铜市场一颗“定心丸”,让铜价在美元升值的“风浪”中能保持平稳。 上海大陆期货分析师高严荣对CBN指出,12月初,中国铜市场的期现结构出现了一个微小的变化,此前保持了近两个月的铜现货贴水变成了现货升水。虽然现货升水的幅度仅仅在50至200元之间,不过这反映出国内铜现货需求有所上升,从而导致供给趋紧。 所谓铜现货升贴水,是指铜现货价格与上海期货交易所期铜当月合约价格的比较,现货升水则表明现货市场供给相对紧张。据上海有色金属网公布的数据,进入12月后,上海现货铜价开始出现升水,而此前接近两个月时间内,上海现货铜价多数时间都低于上期所期铜当月合约期价。 中国海关总署公布的数据也显示,在经过10月的回落之后,11月中国铜进口量再度回升。11月中国进口精炼铜19.44万吨,而10月中国铜进口量为16.94万吨。 虽然已公布的数据显示,中国11月份铜需求已经出现回升,不过市场更看重这种回升的持续性。近期中国铜价再次高于进口铜的成本价,使市场对于未来中国铜需求充满了乐观的预期。 从17日起,中国国内铜现货价格在与进口铜的成本价比较中取得优势,而此前的三个月内,中国进口铜始终处于亏损状态。 如今,套利窗口再度被打开,自然让市场闻到了中国将再度增加铜进口量的“味道”。 麦格理银行日前在报告中指出,17日中国铜价上涨,大幅超过了LME进口铜成本。尽管套利窗口打开可能只是暂时的,但这将刺激进口。该机构认为,中国铜需求日益增长,精炼铜进口将由10月15万吨的水平上升到2010年一季度月进口20万吨的水平。 麦格理银行指出,中国对铜的潜在需求正在增长,中国建筑活动加快,汽车产量强劲,2010年新的财政预算和政府(与电力基础设施相关的部门)2010年一季度的刺激消费政策,以及消费者家电产品需求强劲,都将支撑铜价保持高位,使2010年一季度铜进口反弹至20万吨的水平。然而LME库存持续攀升和指数重新调整权重将使得LME价格滞涨于中国价格。如果近期的套利窗口可以持续一段合理的时间,2010年一季度期间中国进口将非常强劲。
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