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揭开对冲基金的神秘面纱十分钟掌握投资技巧_[瓦罗兰#]

发布时间:2021-06-03 18:30:26 阅读: 来源:滑板车厂家

基金中有一类称为对冲基金,想必还是有部分投资者在投资基金时不知道究竟什么是对冲基金,对冲基金相比普通基金风险高不高,对冲基金的操作策略是怎么样的等诸如此类的问题。下面小编将带着这些问题出发去揭开对冲基金的神秘面纱。

·什么是对冲基金·

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

随着时间的推移,在金融市场上,部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略,这些基金组织便被称为对冲基金。对冲基金早已失去风险对冲的内涵,相反的,现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。

基金中有一类称为对冲基金,想必还是有部分投资者在投资基金时不知道究竟什么是对冲基金,对冲基金相比普通基金风险高不高,对冲基金的操作策略是怎么样的等诸如此类的问题。下面小编将带着这些问题出发去揭开对冲基金的神秘面纱。

·对冲基金怎么样·

第一,它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易,人们把其称为对冲基金的放大作用,一般为20至100倍;当这笔交易足够大时,就可以影响价格;第二,由于期权合约的买者只有权利而没有义务,即在交割日时,如果该期权的执行价格不利于期权持有者,该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险,同时又诱使人们进行更为冒险的投资。

第三,期权的执行价格越是偏离期权的标的资产的现货价格,其本身的价格越低,这给对冲基金后来的投机活动带来便利。对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后,他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略,他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场,从它们的价格变动中获利。

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·对冲基金风险大吗·

投资对冲基金可以增加投资组合的多样性,投资者可以以此降低投资组合的总体风险敞口。对冲基金经理使用特定的交易策略和工具,为的就是降低市场风险,获取风险调整收益。理想的对冲基金获得的收益与市场指数相对无关。虽然“对冲”是降低投资风险的一种手段,但是,和所有其他的投资一样,对冲基金无法完全避免风险。

对冲基金的投资者必须是老练的合格投资者,应当对投资的风险有所了解,并愿意承担这些风险,因为可能的回报与风险相关。为了保护资金和投资者,基金经理可采取各种风险管理策略。大型对冲基金拥有资产管理行业最成熟、最精确的风险管理措施。对冲基金管理公司可能持有大量短期头寸,也可能拥有一套特别全面的风险管理系统。

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·对冲基金如何赚钱·

在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

买进该行业中看好的几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么劣质股跌幅必大于优质股,则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

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·量化对冲基金·

"量化对冲"是"量化"和"对冲"两个概念的结合。"量化"指借助统计方法、数学模型来指导投资,其本质是定性投资的数量化实践。"对冲"指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化,获取相对稳定的收益。实际中对冲基金往往采用量化投资方法,两者经常交替使用,但量化基金不完全等同于对冲基金。

其中"量化"投资是区别于传统"定性"投资而言的。量化投资通过借助统计学、数学方法,运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种"大概率"策略,并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资,力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报,其本质是定性投资的数量化实践。

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·对冲基金经理·

提到对冲基金经理,脑海中多半会浮现这样的形象——天赋异禀、口若悬河、西装革履、运筹以亿计的资金、活跃在各种上流场合。他们一般有着名校背景、有华尔街工作经历,有着让普通人高不可攀的收入和生活品质。对冲基金经理这个在中国尚属于新鲜名词的职业。

对冲基金经理的收入的确不低,处在美国上流社会,不少对冲基金经理的收入都是百万美元起,不过这个榜单提供的是顶级投资人的收入。其实不同的对冲基金经理之间的收入差距还是很大,即便是华尔街也有不少年薪几十万的基金经理。相比之下,中国的对冲基金经理收入尽管不能比肩华尔街的对冲基金经理们,不过也同样高于其他行业。

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·宏观对冲基金·

所谓“全球宏观对冲基金”被视为对冲基金业的精英,顾名思义,他们是透过观察宏观经济趋势,识别金融资产错配现象,再直接对股票、外汇、债券及大宗商品市场进行操作,从中获利。索罗斯的量子基金、都铎投资等都是当中的代表。

全球宏观对冲基金首先会根据各项经济指标判断当前经济所处的周期以及大致持续的时间,然后根据经济周期选择相应的投资品种。在经济复苏阶段,会选择股票进行投资,在经济过热阶段投资大宗商品,在经济滞胀阶段会持有现金,在经济衰退阶段会投资债券。或者在国际经济发生重大事件引起的资产价格剧烈波动中寻找获利机会。

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·中国对冲基金·

2015年度,在股票策略的业绩表现中,前三甲收益均超2倍,16只基金收益翻倍,去年私募冠军创势翔投资旗下的旗舰产品“粤财信托-创势翔1号”以300.80%收益逆袭,成功卫冕。福建滚雪球投资的“重庆信托-福建滚雪球”以273.80%收益紧随其后,泽熙投资再度与冠军失之交臂,但旗下两只基金进入前十,“山东信托-泽熙3期”以209.38%收益获得第三名。

陶骜和王晶管理的“西藏信托-蕴泽1号”和“西藏信托-蕴泽2号”表现出色,分别取得153.29%和133.64%高收益,分列第四和第六名,累计净值分别高达2.3812和2.238。长余资本陈磊管理的“华宝信托-长余一期”也凭借着11月和12月分别暴涨40.36%和27.79%,以125.47%年度收益强势杀入前十强,名列第七。

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·美国对冲基金·

目前对冲基金管理规模最大的公司是 Ray Dalio's Bridgewater Associates,运作的资金规模是871亿美元。这家公司有1400名员工,运作总规模在1500亿以上。 Bridgewater善于押注宏观经济走势,颇受养老金和慈善基金的青睐,去年规模增长了4.56%。旗下透明二期对冲基金2013年的回报率是5.2%。

位列资产收益榜第二名的是Cliff Asness' AQR资本管理公司。该公司总部位于格林尼治的资产管理公司。2013年该公司资产增长了96亿美元,资产规模首次冲到对冲基金前十位,截止到今年1月1日达到299亿美元。加上被回报指数排除在外的联合基金,AQR去年年底运作的资金规模超过988亿美元。

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