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USDA报告后豆粕市场该怎么操作

发布时间:2020-08-12 17:36:43 阅读: 来源:滑板车厂家

[导读]上周五偏空的USDA供需报告未能完全改变6月以来豆类市场的反弹趋势,高温天气成为价格支撑的重要力量。报告之后的两个交易日,国内豆粕市场连续下跌,表明当前豆粕市场缺乏持续的推动力,供应宽松导致的偏空环境并未得…

??上周五偏空的USDA供需报告未能完全改变6月以来豆类市场的反弹趋势,高温天气成为价格支撑的重要力量。报告之后的两个交易日,国内豆粕市场连续下跌,表明当前豆粕市场缺乏持续的推动力,供应宽松导致的偏空环境并未得到明显改变。

??从6月份USDA报告的具体数据来看,此次报告是偏空的,上调巴西和阿根廷2016/2017年度大豆产量预估,同时下调美国旧作大豆的压榨预估,在其他项目都未变化的情况下,导致美豆新作大豆期末库存上调。只是因为新作大豆库存上调幅度略低于市场预期,才使得市场对报告的定性多了“中性”两字。另一方面,市场的走势并不是完全受到USDA报告的影响,在报告发布的时候,美国大豆主产区正经历高温天气,在价格大幅下跌之后,亟待修复的市场,交易天气升水成为当下的重点。周二USDA报告公布的大豆生长进度显示,美国大豆种植率和出苗率都表现良好,好于五年均值,但大豆优良率仅为65%,低于市场预期的70%,也低于去年同期的74%。由此看来,天气变化以及由此带来的生长指标变化仍将是短期关注的重点。

??但是,由于最新的USDA报告给出的供应宽松进一步加强,天气升水能否持续,以及能带动美豆走到多高的位置,目前还不能太过乐观。而在国内豆粕市场,除了整体宽松的大环境,短期面临的供需失衡也很明显。进入6月份,由于部分地区油厂胀库明显,加上压榨亏损延续,油厂大豆压榨开始下降,我的农产品网数据显示,6月第二周,国内106家油厂大豆压榨下降到166.5万吨,连续第二周下降,也是两个月来首次降至170万吨以下。但在油厂压榨减少的情况下,豆粕库存依然居高不下,截止到6月9日当周,国内油厂豆粕库存仍然保持在103万吨,与此前一周持平。并且,由于大豆压榨下降,油厂大豆库存出现了明显的增加,6月9日当周,油厂大豆库存达到494万吨,成为年内新高,也是油厂大豆库存的历史高位水平。

??6月份进口大豆到港将低于预期,但不少将延迟到7月份,导致7月份大豆进口将可能高于预期。而在目前油厂大豆库存就已经处于高位,那么7月份面临的库存压力将更加明显,后期油厂的压榨量很难明显下降。另一方面,6月份在价格反弹过程中,油厂豆粕销售有所好转,但仍处于偏低水平,6月第二周(6月5日至9日)日均成交在13万吨。并且由于价格绝对水平较低,下游企业提货或执行合同意愿依然不强,部分油厂被迫提高保证金督促提货。按目前的大豆供应和预期,豆粕宽松的局面仍将会延续一段时间。

??在USDA报告发布之后,豆类市场短期缺乏持续利空,在天气炒作支撑下进入震荡区间。本月美联储的议息会议,以及月底的种植面积报告,将是美豆面临的另外两个考验。但天气因素是价格最后的防火墙,一旦天气改善,价格可能再次下跌甚至创新低。国内豆粕市场供应宽松可能将会在6-7月延续,目前仍然宜观望为主。

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